Balanza comercial: superávit récord de US$3.504 millones en mayo

El comercio exterior argentino registró en mayo su mayor superávit mensual desde que el INDEC lleva estadísticas: US$3.504 millones, impulsado por exportaciones récord de US$9.537 millones y una caída de 7% en las importaciones. El dato acumula cinco meses de saldo positivo que ya supera el total del año pasado.

Los números

Las exportaciones crecieron 34% interanual, el valor más alto registrado en la serie. Las importaciones, en cambio, tocaron su segundo nivel más bajo desde diciembre de 2024: una combinación que matemáticamente produce el número que el Gobierno salió a festejar en redes sociales antes de que el polvo del comunicado oficial se asentara.

El otro lado del dato

La caída de importaciones no es solo una señal de tipo de cambio o política arancelaria — refleja también contracción de la actividad. Sectores como la industria manufacturera muestran menor demanda de insumos y bienes de capital, lo que modera el entusiasmo del titular. Un superávit que se explica en parte por menos consumo productivo no es exactamente la misma cosa que uno que se explica por más exportaciones competitivas, aunque ambos sumen igual.

El contexto

El ministro Luis Caputo celebró el dato en sus redes sociales, como es habitual. El INDEC publica, el funcionario tuitea. Lo que el número sí muestra sin ambigüedad es que el agro —con la liquidación de la cosecha gruesa— aportó buena parte del volumen exportador de mayo. La pregunta es si eso se sostiene en los meses siguientes, cuando la campaña sojera ya no esté empujando.

Qué viene

El acumulado de enero a mayo supera en saldo comercial a todo 2024. Si la dinámica aguanta en el segundo semestre, el Gobierno tendrá uno de sus argumentos más sólidos para mostrar en negociaciones externas y ante el FMI. El detalle: el dólar blend, que parte de las divisas exportadoras no van al Banco Central sino al mercado financiero, sigue haciendo que el récord luzca mejor en el papel que en las reservas.