CEPAL: la suba del petróleo podría sumar 2,5 puntos a la inflación en Argentina

La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) publicó un análisis que proyecta un impacto de hasta 2,5 puntos porcentuales adicionales sobre la inflación argentina si los precios internacionales del petróleo continúan subiendo. El detonante inmediato: el fin de la tregua entre Estados Unidos e Irán, que volvió a presionar los mercados energéticos globales.

Los tres escenarios

La CEPAL construyó tres escenarios según la magnitud del aumento del barril. En el peor de ellos, el impacto sobre la inflación en la región alcanza los 2,5 puntos porcentuales. Los escenarios intermedios y optimistas proyectan efectos menores, pero todos asumen transmisión directa desde los precios internacionales hacia los costos internos de energía, transporte y producción.

Por qué importa para Argentina

Argentina importa energía, pero también la exporta. El problema no es solo el costo de importación: los precios locales de los combustibles tienden a alinearse con los internacionales, lo que presiona el costo de vida vía transporte y producción de alimentos. En un contexto donde el Gobierno lleva meses intentando bajar la inflación, un shock externo de esta magnitud complica el cálculo sin que ninguna política local pueda neutralizarlo del todo.

El contexto geopolítico

El conflicto entre Estados Unidos e Irán —uno de los mayores productores de crudo del mundo— agrega incertidumbre a un mercado que ya venía tenso. Cualquier escalada adicional puede acelerar la suba del barril más allá de los escenarios que calculó CEPAL. Los mercados de futuros ya incorporaron parte de esa incertidumbre en los precios actuales.

Lo que no dicen las fuentes

Ninguno de los dos medios especificó el valor base del barril que usó CEPAL para sus proyecciones, ni en qué plazo se materializaría ese impacto inflacionario. Tampoco se aclaró si el análisis considera el tipo de cambio como variable o si asume paridad fija. Esos detalles cambian bastante el resultado final. Por ahora, el número que circula —2,5 puntos— es el techo, no la expectativa central.

Dato de cierre: la última vez que el petróleo fue un factor determinante en la inflación argentina fue en 2022, cuando el Brent superó los 120 dólares por barril. Hoy está lejos de ese nivel, pero la CEPAL ya prendió la luz amarilla.