El Banco Mundial garantizó u$s2.000 millones y Caputo ya apunta a los mercados privados

El Banco Mundial aprobó una garantía por u$s2.000 millones en favor de Argentina, un instrumento que funciona como respaldo para que el Gobierno acceda a créditos de bancos privados internacionales. El monto total que se puede levantar bajo ese esquema asciende a u$s4.000 millones, según precisó Clarín.

Para qué sirven los dólares

El uso es concreto: el Gobierno necesita cubrir el pago de intereses y capital a los tenedores de bonos el próximo 9 de julio. La deuda con los bonistas no negocia ni espera, y el equipo económico liderado por Luis Caputo busca fondeo externo para llegar sin sobresaltos a esa fecha.

La garantía del Banco Mundial no es un préstamo directo. Funciona como un aval ante bancos privados internacionales, que reduces el riesgo percibido y —en teoría— habilita tasas más convenientes que las que Argentina conseguiría por cuenta propia en el mercado.

Qué dice el mercado

El mercado lee el movimiento como señal de que el Gobierno evalúa un regreso formal a los mercados de deuda voluntaria. iProfesional cita esa lectura en su cobertura, aunque sin precisar qué operadores ni bajo qué condiciones. La garantía por sí sola no es suficiente: el costo del financiamiento privado depende también del riesgo país, que en los últimos meses mostró volatilidad.

En otras palabras: la llave está disponible, pero abrir la puerta depende de cuánto estén dispuestos a cobrar los acreedores privados.

Las condiciones de fondo

El aval del Banco Mundial llega en el marco de un programa más amplio de apoyo multilateral al esquema económico de Caputo, que ya incluye desembolsos del FMI. La secuencia —FMI primero, Banco Mundial después, mercados privados al final— es la hoja de ruta habitual para países que regresan al crédito internacional después de un período de restricciones.

Argentina lleva más de cuatro años sin emitir deuda nueva en mercados externos voluntarios. Si el Gobierno concreta una operación antes del 9 de julio, sería el primer test real de confianza desde la reestructuración de 2020.

El dato chico: la garantía del BM cubre la mitad del monto objetivo. La otra mitad la tiene que conseguir Caputo solo, con el riesgo país como único aval propio.