El BCRA acumuló u$s 2000 millones gracias a que las importaciones no levantan
La debilidad de la industria manufacturera frenó las compras al exterior y permitió al Banco Central acumular reservas a un ritmo que no se veía en años, con el sector energético como segundo factor clave.
El Banco Central compró más de 2000 millones de dólares en lo que va del año, y el principal motivo no es un boom exportador ni una política cambiaria brillante: es que las importaciones no despegan. La actividad manufacturera sigue baja, y eso recorta la demanda de insumos y bienes del exterior.
Los números
El resultado cambiario acumulado en 2025 es el mejor en varios años. La combinación de importaciones contenidas y un sector energético que aportó superávit comercial —algo que en ciclos anteriores era deficitario— explica la mayor parte del desempeño.
El factor incómodo
La palabra clave es "debilidad importadora". Cuando la industria no produce a plena capacidad, no compra máquinas, insumos ni materias primas del exterior. Eso genera menos salida de divisas y, por diferencia, más margen para que el BCRA acumule. Es bueno para las reservas en el corto plazo; es una señal menos alentadora sobre el nivel de actividad real.
La energía como salvavidas
El segundo factor es el giro del balance energético. Argentina, que durante años importó gas licuado y combustibles a un costo enorme en dólares, hoy exporta más de lo que importa en ese rubro. Vaca Muerta convirtió un rubro históricamente deficitario en generador de divisas, y eso se nota en el resultado global del comercio exterior.
Qué sigue
El interrogante es qué pasa cuando la actividad rebote. Si la industria recupera ritmo, las importaciones van a crecer y la presión sobre las reservas va a volver. El BCRA está aprovechando una ventana que depende, en parte, de que la economía todavía no arrancó del todo. Un alivio cambiario que tiene fecha de vencimiento incorporada.
El cruce
Análisis editorialEl Cronista le pone un toque de drama al presentar al dólar con un "aliado inesperado" y mencionar la razón "incómoda" — sabiendo que el lector va a querer saber cuál es. Infobae va más directo: describe los datos sin suspenso, con el foco en la debilidad importadora y el aporte energético. Mismo hecho, distinto ritmo: uno con gancho editorial, el otro con datos al frente.
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Fuentes consultadas
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