El riesgo país tocó 463 puntos, su valor más alto en dos meses

El riesgo país elaborado por JP Morgan cerró en 463 puntos, el nivel más alto desde mediados de mayo. La jornada estuvo marcada por un clima externo adverso y la cautela previa al dato de inflación de julio, que definirá en parte el humor del mercado en las próximas sesiones.

Los números

Los bonos en dólares operaron en baja en la plaza local, profundizando una caída que ya viene acumulando presión. En contraste, las acciones argentinas en Wall Street mostraron un comportamiento mixto: algunas resistieron, otras acompañaron la tendencia negativa. La bolsa porteña retrocedió levemente. El dólar mayorista se mantuvo cerca de los $1.500, sin sobresaltos por el lado cambiario.

Qué lo explica

El deterioro no responde a un evento local puntual sino a una combinación de factores. El contexto externo pesó: los mercados globales operaron con señales negativas que contagiaron a los emergentes. A eso se suma la expectativa en torno al IPC de julio — si el número decepciona, la presión sobre los bonos puede extenderse. El mercado no espera sorpresas agradables, pero tampoco descuenta un desborde.

El contexto

Desde los mínimos que el riesgo país marcó en los últimos meses — llegó a perforar los 400 puntos en el mejor momento del rally de deuda — la escalada hasta los 463 implica un retroceso concreto. No es una crisis, pero sí una señal de que la compresión de spreads que celebraron los mercados en el primer semestre se detuvo. La ventana para colocar deuda externa a tasas más bajas se angosta si el índice sigue en este rango.

Lo que viene

El dato de inflación de julio actúa como próximo catalizador. Si confirma la desaceleración que el Gobierno proyecta, los bonos podrían recuperar algo del terreno perdido. Si sorprende al alza, el riesgo país tiene margen para escalar más. Dato para llevarse: en enero, el mismo índice estaba por encima de los 600 puntos — 463 sigue siendo la mitad de lo que era hace un año y medio.