Fitch avala el plan de Milei y Caputo, pero advierte por reservas en 2027
La calificadora destacó la gestión anticipada de vencimientos del Tesoro, aunque señaló que la acumulación de reservas se complica en un año electoral con mayor presión sobre el Banco Central.
Fitch Ratings valoró el esquema financiero del Gobierno argentino, pero incluyó una advertencia que el oficialismo preferiría no leer: la acumulación de reservas va a ser más difícil en 2027, justamente cuando el país enfrenta elecciones.
Lo que dijo Fitch
La calificadora reconoció que el Gobierno se adelantó al calendario de vencimientos de deuda, una señal positiva de gestión financiera. Sin embargo, el elogio tiene techo: el Tesoro deberá comprar divisas al Banco Central para hacer frente a esos compromisos, lo que genera presión sobre las reservas en un momento en que el margen político para errores es mínimo. No es un alerta menor — las reservas son el talón de Aquiles del modelo.
El contexto electoral
El timing importa. Fitch no habla de una crisis en puerta, sino de un escenario de mayor dificultad en 2027, un año donde el Gobierno va a necesitar mostrar resultados económicos concretos para competir electoralmente. Acumular reservas con tipo de cambio flotando y demanda de divisas en alza es una ecuación que el equipo económico de Caputo conoce bien — y que hasta ahora no terminó de resolver.
El campo espera, pero Caputo enfría
Mientras Fitch analizaba el esquema macro, el ministro Luis Caputo se reunió con Nicolás Pino, presidente de la Sociedad Rural Argentina, en el marco de la Expo Rural de Palermo. El mensaje fue claro: las principales medidas para el sector agropecuario ya se tomaron, y el discurso de Milei del domingo no traerá novedades. Una manera elegante de decir que no hay nada nuevo para anunciar.
El tercer frente
En paralelo, el Gobierno cerró el plan social Volver al Trabajo, el último programa de ese tipo heredado del kirchnerismo. Casi 918.000 beneficiarios quedan en transición hacia un esquema de capacitación que no incluye prestación económica directa. La Justicia avaló el movimiento, pero la pregunta sobre el impacto social de dejar a casi un millón de personas sin transferencia directa sigue sin respuesta oficial.
El dato que se lleva: Fitch califica positivo el presente, pero pone una estrella roja en el calendario 2027 — que es exactamente cuando más le va a importar al Gobierno parecer solvente.
El cruce
Análisis editorialPerfil apunta contra el Gobierno con el cierre del plan social como eje central, usando la metáfora de la motosierra. Clarín se queda con los datos de la reunión Caputo-Pino y el enfriamiento de expectativas para el campo, sin tomar partido. Ámbito destaca el reconocimiento de Fitch pero no omite la advertencia sobre reservas, con un tono más equilibrado.
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Fuentes consultadas
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