Inflación de junio iría por debajo del 2%: qué dicen las consultoras y qué riesgos vienen
Tras el 2,1% de mayo, las estimaciones privadas anticipan una nueva desaceleración del IPC en junio, impulsada por la calma en alimentos y los bajos aumentos en tarifas, aunque advierten que julio trae presiones.
El índice de precios al consumidor de junio se encamina a perforar el 2% mensual, según las estimaciones de consultoras privadas que vienen monitoreando el dato semana a semana. El número de mayo fue 2,1%; el de junio, si las proyecciones se confirman, sería el más bajo en meses.
Por qué baja
Dos factores explican la desaceleración. Primero, los servicios regulados tuvieron aumentos acotados en el mes: sin grandes actualizaciones de tarifas eléctricas, gas o transporte, ese componente no empuja el índice hacia arriba. Segundo, la canasta de alimentos mostró estabilidad relativa, con varios rubros sin variaciones significativas en la primera mitad del mes. Esa combinación es la que lleva a las consultoras a proyectar un dato por debajo del umbral del 2%.
Los riesgos de julio en adelante
El optimismo tiene fecha de vencimiento: julio. Las mismas consultoras que proyectan la baja de junio advierten que desde el mes próximo aparecen tres presiones concretas. Primero, actualizaciones tarifarias pendientes, que el Gobierno fue postergando pero no puede diferir indefinidamente. Segundo, el precio de los combustibles, que sigue el ritmo del tipo de cambio y puede trasladarse rápido a transporte y logística. Tercero, la evolución del dólar, que desde el inicio del esquema de bandas cambiarias opera con más volatilidad que en el período de tipo de cambio fijo.
El contexto del dato
Argentina lleva varios meses en una senda de desinflación que el Gobierno celebra como el logro central de su gestión económica. Desde el pico del 25% mensual de diciembre de 2023, el IPC bajó consistentemente. Pero pasar del 2% al 1% es un salto cualitativamente distinto al que ya se dio: requiere que los tres factores de riesgo se mantengan controlados simultáneamente durante más tiempo. Los medidores de alta frecuencia que usan las consultoras seguirán siendo la única señal disponible hasta que el INDEC publique el dato oficial, previsto para mediados de julio.
Un detalle a seguir: si junio confirma el dato por debajo del 2%, será el primer mes en ese rango desde el inicio de la actual gestión.
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