Inflación mayorista cayó al 1,1% en junio: el nivel más bajo en cuatro meses

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró en junio una suba del 1,1% mensual, según publicó el INDEC. El dato marca el ritmo más bajo en cuatro meses y representa una desaceleración significativa respecto al 2,5% que había anotado en mayo.

Los números

En la comparación interanual, el IPIM acumula 33,7% en los últimos doce meses. Lo más relevante del dato de junio es que el mayorista quedó por debajo del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mismo mes: cuando el minorista supera al mayorista, la señal es que los márgenes de la cadena comercial se comprimen o que los costos de producción ya no presionan tanto sobre los precios finales.

Qué explica la baja

El INDEC no desagrega las causas en el comunicado principal, pero la dinámica reciente combina tipo de cambio estable, demanda contenida y algunos precios de materias primas sin grandes saltos. La corrida cambiaria que tensó los primeros meses del año quedó atrás, y eso se traduce en costos de insumos importados más previsibles para los productores.

Qué cambia

Para la cadena productiva, precios mayoristas debajo del minorista implica que los márgenes de distribución y comercio absorben parte del ajuste. Para el Gobierno, el número es conveniente: refuerza el relato de desinflación antes de que el INDEC publique el IPC de junio. El dato mayorista suele anticipar, con rezago, lo que viene en el consumidor.

Lo que falta

El IPC de junio todavía no se publicó al cierre de esta nota. Si confirma la tendencia bajista, el acumulado del año seguirá alejándose de los picos del primer trimestre. Si sorprende al alza, la divergencia entre mayorista y minorista va a pedir explicación. El detalle por rubros del IPIM, que el INDEC publica junto con el dato agregado, dirá qué sectores tiraron para abajo y cuáles todavía no acompañan la desaceleración.

Un dato para llevarse: la última vez que el mayorista había estado tan bajo fue en febrero, cuando la economía salía de los coletazos del verano cambiario. Cuatro meses después, el número volvió a ese piso — esta vez con el dólar más quieto.