La economía cayó 0,5% mensual en mayo pero acumula leve crecimiento interanual

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) cerró mayo con una caída de 0,5% frente a abril, según publicó el INDEC. La segunda baja mensual consecutiva —abril también había retrocedido— convive con un dato interanual positivo: 0,2% por encima del mismo mes del año pasado.

Los sectores

El sector que más empujó hacia arriba en la comparación interanual fue Agricultura, ganadería, caza y silvicultura, con un alza de 4,6% frente a mayo de 2024. El agro sigue siendo el ancla del crecimiento cuando la actividad doméstica titubea.

Qué dice el número mensual

La caída mensual de 0,5% es relevante porque confirma que la recuperación que mostró el arranque del año no fue lineal. El rebote que se registró en el primer trimestre perdió impulso y mayo suma dos meses seguidos en rojo en la comparación desestacionalizada. Dicho de otro modo: la economía crece frente a los pisos deprimidos de 2024, pero mes a mes está perdiendo altura.

El contexto

El dato interanual positivo —por chico que sea— era lo que el Gobierno necesitaba para sostener el relato de recuperación. Con 0,2%, el margen es exiguo: cualquier revisión metodológica o corrección estacional podría llevarlo a cero o a terreno negativo. Los medios que cubrieron la noticia coincidieron en los números del INDEC sin agregar análisis sectorial más allá del agro.

Lo que viene

Junio será el test real: es el primer mes completo con el nuevo esquema cambiario en vigor y con tasas reales que empezaron a moverse. Si la actividad vuelve a caer en la comparación mensual, el acumulado anual empieza a complicarse. El dato curioso para guardar: el campo sostuvo una economía que, sin él, habría mostrado un número interanual mucho más difícil de vender.