Recaudación tributaria de agosto: creció 33,5% pero apenas empató con la inflación

El fisco argentino recaudó en agosto un 33,5% más que en el mismo mes del año anterior, según los datos administrados por ARCA. El número suena bien hasta que se lo compara con la inflación interanual: el resultado real es prácticamente cero. Es decir, el Estado cobró lo mismo en pesos constantes que hace un año.

Por qué importa

Que la recaudación no caiga en términos reales es la vara baja del éxito fiscal en este momento. El Gobierno viene de meses en que los ingresos tributarios perdían contra la inflación, con lo que cada punto de diferencia negativa implicaba mayor presión sobre el equilibrio de las cuentas públicas. Agosto cierra ese ciclo adverso por segundo mes consecutivo, lo que da cierto respiro al Tesoro.

Qué lo explicó

Dos factores empujaron los números. El primero es técnico: ingresaron pagos de Ganancias que habían sido postergados de meses anteriores. Ese efecto es puntual y no se repite automáticamente en septiembre. El segundo es la mayor liquidación de divisas del sector agroexportador, que genera más retenciones y también más actividad gravada. La combinación de ambos factores alcanzó para igualar a la inflación, pero no para superarla.

Las dudas

El problema con esta foto es que depende de factores que no están bajo control del fisco. Los pagos diferidos de Ganancias son un ingreso extraordinario que ya fue. El ritmo de liquidación agropecuaria está atado al precio de la soja, al tipo de cambio y a las decisiones de los productores. Si alguno de esos dos pilares afloja en los próximos meses, la recaudación real vuelve a terreno negativo.

Qué viene

La prueba real será septiembre y octubre, cuando el efecto de los pagos atrasados ya no esté. La liquidación del campo en el segundo semestre suele ser más baja que en el primero, lo que presiona a la baja sobre las retenciones. El equilibrio fiscal que el Gobierno exhibe como logro central de su gestión necesita que la recaudación aguante. Por ahora, aguantó por la mínima.