Salarios registrados pierden contra la inflación por séptimo mes seguido

Los salarios registrados volvieron a quedar debajo de la inflación en marzo, según datos del INDEC publicados esta semana. Los sueldos formales subieron 3% en el mes, contra un IPC de 3,4%. No es un mes aislado: es el séptimo consecutivo con esa dinámica, y la pérdida acumulada del poder adquisitivo desde noviembre de 2023 llega al 9%.

Los números

La diferencia mensual parece chica —0,4 puntos porcentuales— pero el efecto acumulado no lo es. Siete meses consecutivos de salarios creciendo menos que los precios dejan una mella concreta en el bolsillo de los trabajadores en blanco. El 9% de caída real desde noviembre de 2023 equivale a que quien ganaba 100 unidades de poder de compra ese mes, hoy gana 91.

El dato de salarios no registrados —el sector informal— también figura en el informe del INDEC, aunque los medios no profundizaron en esa cifra más allá de mencionarla. Los salarios informales históricamente son más volátiles y su medición tiene más ruido estadístico, pero su trayectoria importa para entender qué pasa con el grueso del mercado laboral argentino, donde la informalidad ronda el 40%.

El contexto

La dinámica de este período tiene una lógica clara: la aceleración inflacionaria de fines de 2023 y principios de 2024 corrió más rápido que cualquier actualización salarial posible. Las paritarias, incluso las que cerraron con porcentajes altos en términos nominales, llegaron tarde o en cuotas. El resultado es esta secuencia de siete meses donde los precios ganan la carrera.

El Gobierno viene sosteniendo que la desaceleración de la inflación —que bajó desde picos del 25% mensual a principios de 2024 hacia el 3% actual— eventualmente permitirá que los salarios recuperen terreno. La lógica es correcta en abstracto: si los precios se estabilizan y las paritarias empiezan a incorporar algo de recuperación real, la tendencia puede revertirse. El problema es que el punto de partida quedó muy abajo.

Qué cambia

Para que los salarios registrados recuperen ese 9% perdido, no alcanza con que empaten a la inflación mes a mes. Necesitan superarla de forma sostenida. Con una inflación mensual en torno al 3%, cerrar esa brecha requiere varios meses de paritarias que acuerden, por ejemplo, 4% o 5% mensual —algo que no ocurre sin conflicto gremial o sin que el Gobierno habilite esa negociación.

Hasta ahora, el Gobierno prefirió anclar expectativas salariales junto con el tipo de cambio y las tarifas. Es una decisión de política económica que tiene costos distribuidos de forma desigual: los trabajadores formales los están pagando con su poder adquisitivo.

Lo que nadie dice

Los tres medios que cubrieron el dato coincidieron en el comunicado oficial del INDEC y no sumaron información extra. Ninguno consultó a economistas laborales ni cruzó el número con datos de empleo o consumo. El informe del INDEC existe, los titulares también, pero el análisis sobre qué sectores perdieron más —o si alguno logró empatar— brilla por su ausencia.

Un dato para llevarse: si la tendencia se mantiene un mes más, serán ocho consecutivos. La última vez que los salarios registrados encadenaron una racha similar de pérdida real fue durante la crisis de 2018-2019. Entonces también la inflación había sorprendido a todos los modelos. Esta vez, al menos, nadie dice que no lo vio venir.