USD 900 millones para el gasoducto que unirá Vaca Muerta con el Atlántico
El consorcio de PAE, YPF y Pampa Energía cerró un Project Finance a siete años para construir un ducto de 1.000 km que alimentará dos unidades flotantes de GNL desde 2028.
El primer gran proyecto de exportación de gas natural licuado desde Vaca Muerta consiguió financiamiento: USD 900 millones en un Project Finance internacional a siete años, con tres de gracia y una tasa que ronda el 7,8% anual. El crédito lo cerró el consorcio integrado por Pan American Energy (PAE), YPF, Pampa Energía y socios internacionales.
La obra
El dinero va a construir un gasoducto dedicado de aproximadamente 1.000 kilómetros que conectará la cuenca neuquina con el Golfo San Matías, en Río Negro. En el extremo costero, dos unidades flotantes de licuefacción (FLNG, en la jerga del sector) convertirán el gas en GNL para exportarlo por barco. El objetivo es tener el sistema operativo en 2028.
Por qué importa
Hasta ahora, Vaca Muerta producía gas que el sistema doméstico absorbía con dificultad. La capacidad de exportar GNL abre un mercado global: Europa y Asia pagan precios muy superiores al mercado interno. Para Argentina, el proyecto representa divisas genuinas sin pasar por el ciclo soja ni el turismo. El consorcio no depende del presupuesto público: el Project Finance es deuda que pagan los flujos del propio proyecto.
Las condiciones del crédito
Siete años de plazo, tres de gracia —mientras la obra no genera ingresos— y tasa del 7,8%. No es barato, pero para un proyecto de infraestructura energética en Argentina, conseguir financiamiento privado internacional en estas condiciones es señal de que los prestamistas creen que los flujos futuros son reales. El riesgo país actual no ayudó a bajar la tasa, pero tampoco bloqueó el acceso al mercado.
Qué viene
El gasoducto necesita avanzar en permisos ambientales y en la definición de contratos de offtake —los compradores que garantizan demanda futura— para que el financiamiento se desembolse en etapas. Sin esos contratos firmados, el crédito no fluye solo. El dato que cierra el cuadro: Argentina tiene reservas probadas de gas suficientes para abastecer este esquema durante décadas. El problema siempre fue la infraestructura para sacarlo. Ahora, al menos, hay plata para empezar a construirla.
El cruce
Análisis editorialPerfil y El Cronista se concentran en el tamaño del proyecto —el megaproyecto de GNL y los 1.000 km de ducto— sin entrar en los detalles financieros. Infobae va a los números concretos: el plazo del préstamo, los años de gracia y la tasa del 7,8%, además de mencionar las unidades flotantes y el horizonte de 2028. Los tres lo presentan como un avance positivo; la diferencia está en el nivel de detalle técnico y financiero que cada uno eligió desarrollar.
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Fuentes consultadas
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