Bausili abre la puerta a usar swaps en 2027 y pone nervioso al mercado
El titular del BCRA habló de eventuales swaps con China y Estados Unidos para 2027, admitió una caída de la actividad y dejó una señal incómoda sobre la inflación: si el dólar se tensiona, el Banco Central no mira para otro lado
Santiago Bausili puso 2027 en el centro del mapa financiero y admitió que el Banco Central podría usar los swaps con China y Estados Unidos si aparece tensión cambiaria. También reconoció una caída de la actividad y admitió la posibilidad de un repunte inflacionario. El combo alcanza para explicar por qué el mercado presta atención a un año que, en teoría, todavía queda lejos.
Los swaps
Bausili describió los swaps como una herramienta disponible para reforzar la posición del Banco Central en un escenario de estrés. No habló de una activación inmediata ni de un plan cerrado, pero sí dejó claro que esos instrumentos existen para ser usados si el frente cambiario se complica.
El dato relevante no es solo técnico. El Gobierno viene intentando mostrar que el programa financiero aguanta sin sobresaltos, y el propio presidente del BCRA terminó admitiendo que la institución guarda munición para un contexto electoral que puede ser más áspero que el actual.
El oro y Londres
La otra parte del mensaje fue menos financiera y más política, aunque el Banco Central trate de presentarla como una cuestión administrativa. Bausili volvió a hablar del oro y dijo que no hay reservas en Inglaterra. La frase es corta, pero remite a una discusión larga: dónde están guardados los activos del BCRA y cómo se administran.
Infobae puso el foco en ese punto y sumó un detalle más sensible: la cobertura de esas tenencias se habría hecho con Deutsche Bank, donde trabajaron ex empleados de Bausili, aunque él rechazó que eso implique un conflicto de intereses. Río Negro, en cambio, arrancó por la admisión macro: actividad en baja y posible suba de inflación.
Qué lee el mercado
Lo que queda es una señal doble. Por un lado, el Central dice que tiene instrumentos para enfrentar una corrida o una presión cambiaria en 2027. Por el otro, reconoce que la economía viene perdiendo tracción y que la inflación no está vacunada contra un mal trimestre, una mala cosecha o un dólar más inquieto.
En criollo: el BCRA sigue hablando de estabilidad, pero lo hace con un manual de contingencia abierto sobre la mesa.
La letra chica
Nada de esto significa que el swap vaya a activarse mañana. Sí significa que el Gobierno ya empezó a conversar en voz alta sobre escenarios que suelen esconderse debajo de la alfombra. En la jerga del mercado, eso nunca es gratis. Y el oro, por ahora, sigue sin aparecer en Londres, que no es un detalle menor para un país que vive buscando dólares hasta en los cajones.
El cruce
Análisis editorialRío Negro abre con la macro: caída de la actividad y posible repunte de la inflación, y recién después mete el eje de los swaps. Infobae hace lo inverso: arranca por la explicación de Bausili sobre cómo podrían usarse esos instrumentos en 2027 y le suma el capítulo del oro y Deutsche Bank, que le da un costado más sensible. Los dos comparten la misma base, pero uno prioriza la economía real y el otro el costado financiero y patrimonial.
Lo que reescribimos arriba sale del cruce de estos titulares. Hacé click para leer la cobertura original.
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Fuentes consultadas
Esta nota fue elaborada a partir del cruce de cobertura de varios medios. Si querés ampliar, podés visitar las fuentes originales.