El BCRA compró dólares, pero las reservas volvieron a caer

El Banco Central compró US$42 millones en la última rueda y ya lleva más de US$16.000 millones en el año, pero la cuenta final salió negativa: las reservas cayeron por un pago al FMI y quedaron por debajo de los US$50.000 millones. La escena ya no sorprende, pero sigue diciendo mucho sobre dónde está el problema real: no en comprar, sino en retener.

La compra del día

Ámbito e iProfesional pusieron el foco en la misma cifra: US$42 millones para el Central en una rueda corta por el feriado bancario. El dato sirve, aunque no resuelve gran cosa. El oficial mayorista acompañó con baja, y eso le dio algo de aire al mercado cambiario, pero no alcanzó para que las reservas cerraran en verde.

El Cronista eligió otra puerta de entrada: el oficial subió, el Banco Central no compró dólares y las reservas bajaron. Su título resume una mecánica conocida: cuando el tipo de cambio oficial se mueve y el Central no acumula divisas, la fragilidad queda más expuesta. No hace falta adornarla.

El golpe al stock

TN fue al dato que más impacto tiene en la foto general: el Gobierno le pagó al FMI y las reservas brutas terminaron en US$49.642 millones, por debajo del umbral psicológico de los US$50.000 millones. El movimiento no refleja una fuga nueva ni una catástrofe repentina; refleja una salida concreta de dólares por una obligación pendiente. Pero el resultado, para el mercado, cuenta igual.

Ámbito agregó un matiz útil: las reservas retrocedieron US$793 millones pese a la recuperación del oro. O sea, ni el metal más venerado por los bancos centrales alcanzó para compensar el drenaje del pago. El número, visto así, explica mejor que cualquier discurso por qué el stock sigue siendo tan sensible.

Qué mira el mercado

La discusión de fondo no pasa por una rueda aislada, sino por la calidad de la acumulación. Comprar dólares ayuda; perderlos por vencimientos grandes, no tanto. Y cuando el Central necesita explicar por qué sube una cifra y baja la otra casi al mismo tiempo, el lector ya sabe que la contabilidad cambiaria argentina siempre tiene doble fondo.

Lo que sigue es simple: si el Gobierno quiere que las reservas dejen de parecer una foto movida, necesita algo más que compras puntuales. Por ahora, el número más estable sigue siendo el de las explicaciones. Y eso también se agota.