El BCRA sumó u$s2.116 millones en julio y las reservas brutas igual bajaron
El Banco Central compró u$s117 millones el miércoles y acumula más de u$s2.000 millones en el mes, pero las reservas brutas cedieron u$s199 millones y quedaron apenas por encima de u$s49.000 millones.
El Banco Central cerró el miércoles con compras por u$s117 millones en el mercado oficial, lo que llevó el saldo acumulado de julio a u$s2.116 millones. Es el mejor registro mensual en lo que va del año, y llega después de una jornada del martes sin operaciones que había generado ruido en el mercado.
Los números
La cifra de u$s2.116 millones en un solo mes refleja una dinámica de oferta sostenida en el agro y demanda contenida por el esquema cambiario vigente. El tipo de cambio mayorista volvió a ceder, señal de que el BCRA no necesitó forzar la compra: el mercado le vendió.
La paradoja de las reservas
Aquí está el dato que no cuadra a primera vista: las reservas brutas bajaron u$s199 millones en el día y quedaron apenas por encima de u$s49.000 millones. Que el BCRA compre en el mercado y las reservas brutas caigan al mismo tiempo no es contradictorio — hay pagos de deuda, vencimientos y otras salidas que corren en paralelo. Pero el número neto es el que el mercado mira para evaluar fortaleza real.
Qué explica el ritmo
Julio concentra liquidación de exportaciones del agro, que aprovecha el tipo de cambio antes de cualquier cambio de reglas. El esquema de bandas cambiarias y el crawling peg al 1% mensual le dan al BCRA un margen cómodo para acumular sin intervenir activamente. La autoridad monetaria compra porque puede, no porque tenga que defender un piso.
Lo que viene
El ritmo de acumulación de julio es difícil de sostener en agosto, cuando la cosecha gruesa pierde volumen y la demanda estacional de divisas sube. Si las reservas brutas no logran superar los u$s50.000 millones de forma sostenida, el número del mes quedará como un pico, no como una tendencia. El dato a seguir no es cuánto compró el BCRA: es cuánto le queda al final del día.
El cruce
Análisis editorialÁmbito y iProfesional cubren la misma noticia con datos idénticos y tono similar — ambos destacan los u$s2.116 millones acumulados en julio como el dato fuerte. La diferencia es de matiz: Ámbito pone el foco en la paradoja de las reservas brutas cayendo u$s199 millones, mientras que iProfesional resalta que la compra del miércoles disipó las dudas generadas por la ausencia del martes. Los dos informan sin tomar partido.
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Fuentes consultadas
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