El consumo masivo cayó 3,8% en abril y acumula casi cuatro meses en rojo

El consumo masivo cerró abril con una baja de 3,8% interanual y acumula un retroceso de 3,3% en los primeros cuatro meses de 2025. La desaceleración de la inflación no alcanzó para revertir la tendencia: los hogares recortan gastos en categorías prescindibles y concentran lo que gastan en lo esencial.

Los números

La caída de abril es menor a la de marzo, lo que los analistas leen como una señal de desaceleración del deterioro —no de recuperación. Supermercados, mayoristas y almacenes volvieron a registrar números en rojo. El único canal con crecimiento fue el e-commerce, que sigue ganando participación en la canasta básica aunque desde volúmenes todavía marginales.

El retroceso acumulado de 3,3% en el año implica que el consumo masivo lleva más de un trimestre sin salir de terreno negativo. No es un dato de coyuntura: es una tendencia.

Qué está pasando

La dinámica que describe el informe privado es bastante clara: los hogares priorizan alimentos y productos de limpieza básicos, y postergan o eliminan rubros más prescindibles. Eso explica que la caída no sea homogénea — hay categorías que caen más que otras, y el promedio de 3,8% esconde disparidades según qué se mide.

El argumento oficial y el de algunos analistas apunta a que la baja de la inflación va a recomponer el poder adquisitivo de forma gradual. La lógica: menos inflación significa que el salario real erosiona menos, y eventualmente eso se traslada al gasto. El problema es que ese proceso lleva meses, y mientras tanto las góndolas registran menos movimiento.

Las dudas

Hay dos preguntas que los datos no responden solos. Primera: ¿la desaceleración de la caída en abril es el piso, o el consumo puede seguir bajando en mayo y junio? Los ingresos en términos reales mejoraron algo en los últimos meses para asalariados formales, pero el universo informal no tiene esa cobertura.

Segunda: el e-commerce crece, pero ¿eso compensa lo que se pierde en el canal tradicional? Por ahora, no. El canal físico sigue siendo ampliamente dominante en la canasta básica, y ahí los números son negativos.

Qué viene

El escenario que proyectan los estudios privados es de recuperación paulatina en la segunda mitad del año, atada a que la desinflación continúe y se sostenga. Si la inflación repunta o los salarios reales se estancan, ese escenario se cae. Por ahora, los hogares argentinos siguen eligiendo qué no comprar.

Dato para llevarse: en los primeros cuatro meses del año, el consumo masivo cayó más que en todo 2024 en términos acumulados. La moderación de abril es una mejora relativa dentro de un año que ya arrancó mal.