Las reservas del Banco Central superaron los US$50.000 millones por primera vez en siete años
Las tenencias brutas del BCRA alcanzaron US$50.059 millones este miércoles, el nivel más alto desde septiembre de 2019, impulsadas por el rebote del precio del oro y una acumulación de casi US$9.000 millones en lo que va del año.
Las reservas brutas del Banco Central cerraron este miércoles en US$50.059 millones, superando por primera vez desde septiembre de 2019 el umbral de los US$50.000 millones. El último registro similar data del 13 de ese mes, bajo la presidencia de Mauricio Macri, cuando llegaron a US$50.085 millones. Desde ese pico, la caída fue larga y sostenida — hasta ahora.
Los números
La compra del BCRA en la jornada fue marginal: apenas US$8 millones en el mercado de cambios. El salto se explica principalmente por el fuerte rebote del precio del oro, activo que el Central mantiene en su cartera y que traccionó el valor de las tenencias sin necesidad de intervención directa. En lo que va de 2025, las reservas acumulan una suba de US$8.894 millones — un ritmo que hace pocos meses parecía difícil de sostener.
Qué hay detrás
Las reservas brutas incluyen pasivos y compromisos varios — no son dólares disponibles en sentido estricto. El dato relevante para el mercado es que la tendencia muestra consistencia: el BCRA lleva semanas comprando en el MULC, y la combinación de ingreso de divisas por exportaciones del agro y la baja en la demanda de importaciones sostiene el flujo. El riesgo país cerró en 428 puntos, y el dólar minorista avanzó cinco pesos a $1.520, sin sobresaltos en la jornada.
Lo que falta
El hito es real, pero el contexto importa. Las reservas netas — descontando swaps con China, encajes bancarios y otros pasivos — siguen en terreno negativo o muy ajustado según distintas estimaciones privadas. Llegar a US$50.000 millones brutos es una señal política y de mercado, no una garantía de solidez cambiaria. El Gobierno necesita acumular reservas netas para salir del cepo con margen; ese número es el que los analistas miran con más atención.
Qué sigue
El BCRA enfrenta vencimientos de deuda en moneda extranjera y la incertidumbre habitual de la segunda mitad del año, cuando el ingreso estacional del agro cede. Que las reservas brutas vuelvan a los niveles de 2019 en plena era Milei es un dato que el oficialismo va a usar con frecuencia — aunque en 2019, dos semanas después de ese máximo, el Gobierno de Macri instauró el cepo cambiario.
El cruce
Análisis editorialCasi todos los medios coinciden en el tono positivo del hito: Diario Popular, TN, Perfil, Infobae y El Cronista lo presentan como un logro destacable. La Nación es el que más contexto suma, explicando el rol del oro y la acumulación anual. Clarín lo enmarca como un hito de la gestión actual sin mencionar el oro. Los Andes se despega de la noticia del día y publica una columna de opinión sobre independencia del BCRA, sin cubrir el dato puntual.
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Fuentes consultadas
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