Industria cayó 5,7% y construcción creció 4,1%: dos caras del mismo mayo

El INDEC publicó esta semana los datos de actividad para mayo: la industria manufacturera cayó 5,7% interanual y acumula una baja del 3,1% en los primeros cinco meses del año. La construcción, en cambio, creció 4,1% interanual y 6,3% respecto de abril. Dos sectores, dos mundos.

Los números de la industria

Catorce de las dieciséis divisiones industriales cerraron mayo en rojo. Los peores registros los marcaron Productos textiles, Maquinaria y equipo, y Vehículos automotores. El rebote mensual de 0,4% respecto de abril no alcanza a cambiar el panorama: la tendencia del primer cuatrimestre no se revirtió y el acumulado anual sigue bajo.

La construcción se mueve

El sector de la construcción es el contrapeso. El 4,1% interanual y el 6,3% mensual muestran una recuperación que ya lleva algunos meses encadenando señales positivas. Vivienda privada y obras de infraestructura traccionan el dato, aunque las empresas del sector advierten que las expectativas siguen siendo cautas — la demanda todavía no se consolidó y el financiamiento es escaso.

El contexto que importa

La brecha entre ambos sectores refleja algo más amplio: el rebote post-crisis no es homogéneo. La construcción responde a la inversión privada y al blanqueo que inyectó liquidez en el sector inmobiliario desde fines de 2024. La industria, en cambio, enfrenta una demanda interna todavía deprimida, costos en dólares que subieron con el tipo de cambio y competencia de importaciones más baratas.

Lo que viene

El dato de junio dirá si la industria logra frenar la caída o si la tendencia se profundiza. Por ahora, el acumulado del año deja poco margen para el optimismo: necesitaría crecer por encima del 3% en los próximos meses solo para cerrar 2025 en cero. La construcción, mientras tanto, lleva la delantera — aunque construir más no equivale, todavía, a fabricar más.